{"genere_le":"2026-09-06","lacs":[{"id":"menages","nom":"Ménages & entreprises","etage":"sources","x":150,"y":450,"stock":240,"couleur":"lac-neutre","provenance":"documente","source":"Allianz Global Wealth Report — actifs financiers bruts des ménages, ordre de grandeur 2024","note":"L'épargne du monde entier : dépôts, assurance-vie, titres détenus en direct."},{"id":"banques_centrales","nom":"Banques centrales","etage":"sources","x":150,"y":130,"stock":24,"couleur":"lac-neutre","provenance":"documente","source":"Bilans publiés Fed (H.4.1) + BCE + Banque du Japon + Banque de Chine, cumul, ordre de grandeur 2025","note":"Le seul acteur qui peut créer l'argent au lieu de le collecter."},{"id":"fonds_pension","nom":"Fonds de pension","etage":"collecteurs","x":500,"y":125,"stock":55,"couleur":"lac-neutre","provenance":"documente","source":"Thinking Ahead Institute, Global Pension Assets Study, ordre de grandeur 2024","note":"Les retraites des salariés — horizon très long, donc mouvements lents."},{"id":"assureurs","nom":"Assureurs","etage":"collecteurs","x":500,"y":265,"stock":40,"couleur":"lac-neutre","provenance":"documente","source":"OCDE, statistiques des assureurs — ordre de grandeur 2024","note":"Ils doivent pouvoir payer les sinistres : beaucoup d'obligations, peu d'actions."},{"id":"gerants","nom":"Gérants d'actifs","etage":"collecteurs","x":500,"y":415,"stock":130,"couleur":"lac-neutre","provenance":"documente","source":"BCG Global Asset Management Report — encours mondial sous gestion, ordre de grandeur 2024","note":"Fonds et ETF : ils investissent l'argent des autres.","part_mesuree":{"stock":19.29,"date":"2026-06-30","detail":"actions américaines déclarées à la SEC (13F) par BlackRock, Fidelity (FMR), State Street, Vanguard"}},{"id":"hedge_funds","nom":"Hedge funds & fonds de conviction","etage":"collecteurs","x":500,"y":545,"stock":4.5,"couleur":"lac-neutre","provenance":"documente","source":"HFR / BarclayHedge — encours de la gestion alternative, ordre de grandeur 2025","note":"Petits par la taille, bruyants par les paris.","part_mesuree":{"stock":0.33,"date":"2026-06-30","detail":"actions américaines déclarées à la SEC (13F) par Berkshire Hathaway, Fundsmith, Pershing Square, Scion Asset Management"}},{"id":"actions","nom":"Actions","etage":"mers","x":980,"y":110,"stock":120,"couleur":"c-actions","provenance":"documente","source":"World Federation of Exchanges / SIFMA — capitalisation boursière mondiale, ordre de grandeur 2025","note":"Des parts d'entreprises : le rendement le plus élevé, la peur la plus rapide."},{"id":"obligations","nom":"Obligations","etage":"mers","x":980,"y":262,"stock":140,"couleur":"c-oblig","provenance":"documente","source":"SIFMA Capital Markets Fact Book / BRI — encours obligataire mondial, ordre de grandeur 2025","note":"Des prêts : la plus grande mer du monde, et la plus discrète."},{"id":"or","nom":"Or","etage":"mers","x":980,"y":400,"stock":31.41,"couleur":"c-or","provenance":"mesure","source":"World Gold Council — stock extrait, valorisé au cours de notre base","note":"Ne rapporte rien, ne fait faillite jamais — l'assurance du système.","mesure":{"detail":"216 265 tonnes extraites (World Gold Council) × 4 518 $ l'once — cours de notre base","date":"2026-09-04"}},{"id":"crypto","nom":"Bitcoin","etage":"mers","x":980,"y":487,"stock":1.58,"couleur":"c-crypto","provenance":"mesure","source":"Bitcoins en circulation (protocole), valorisés au cours de notre base","note":"Seul le bitcoin est dans notre base : le reste de la crypto n'est pas mesuré ici.","mesure":{"detail":"19,9 millions de bitcoins en circulation × 79 640 $ — cours de notre base","date":"2026-09-05"}},{"id":"monetaire","nom":"Monétaire","etage":"mers","x":980,"y":588,"stock":10,"couleur":"c-mone","provenance":"documente","source":"ICI (fonds monétaires américains) + équivalents européens, ordre de grandeur 2025","note":"Le parking : de l'argent qui attend, rémunéré au jour le jour."}],"rivieres":[{"id":"menages-fonds_pension","de":"menages","vers":"fonds_pension","base":3.0,"couleur":"flux-neutre"},{"id":"menages-assureurs","de":"menages","vers":"assureurs","base":2.2,"couleur":"flux-neutre"},{"id":"menages-gerants","de":"menages","vers":"gerants","base":4.0,"couleur":"flux-neutre"},{"id":"menages-hedge_funds","de":"menages","vers":"hedge_funds","base":0.8,"couleur":"flux-neutre"},{"id":"menages-monetaire","de":"menages","vers":"monetaire","base":1.5,"couleur":"c-mone","courbe":130},{"id":"banques_centrales-obligations","de":"banques_centrales","vers":"obligations","base":0.6,"couleur":"c-oblig","courbe":-40},{"id":"fonds_pension-actions","de":"fonds_pension","vers":"actions","base":1.6,"couleur":"c-actions"},{"id":"fonds_pension-obligations","de":"fonds_pension","vers":"obligations","base":1.4,"couleur":"c-oblig"},{"id":"assureurs-obligations","de":"assureurs","vers":"obligations","base":1.7,"couleur":"c-oblig"},{"id":"assureurs-actions","de":"assureurs","vers":"actions","base":0.5,"couleur":"c-actions"},{"id":"gerants-actions","de":"gerants","vers":"actions","base":2.4,"couleur":"c-actions"},{"id":"gerants-obligations","de":"gerants","vers":"obligations","base":1.3,"couleur":"c-oblig"},{"id":"gerants-or","de":"gerants","vers":"or","base":0.25,"couleur":"c-or"},{"id":"hedge_funds-actions","de":"hedge_funds","vers":"actions","base":0.5,"couleur":"c-actions"},{"id":"hedge_funds-or","de":"hedge_funds","vers":"or","base":0.2,"couleur":"c-or"},{"id":"hedge_funds-crypto","de":"hedge_funds","vers":"crypto","base":0.25,"couleur":"c-crypto"}],"scenarios":{"aujourdhui":{"label":"Aujourd'hui","nature":"donnees","note":"<strong>Le mois écoulé penche vers « Bitcoin ».</strong> C'est la mer qui monte le plus par rapport à ses habitudes, pendant que « Monétaire » est la moins portée. Largeur des rivières : cette orientation lue dans les cours — pas un relevé de virements.","mult":{"menages-monetaire":0.584,"banques_centrales-obligations":0.846,"fonds_pension-actions":1.348,"fonds_pension-obligations":0.846,"assureurs-obligations":0.846,"assureurs-actions":1.348,"gerants-actions":1.348,"gerants-obligations":0.846,"gerants-or":1.674,"hedge_funds-actions":1.348,"hedge_funds-or":1.674,"hedge_funds-crypto":2.098}},"calme":{"label":"Journée calme","nature":"pedagogique","note":"<strong>Journée calme.</strong> L'épargne des ménages coule régulièrement vers les collecteurs, qui la répartissent entre les grandes mers. Rien ne déborde, rien ne s'assèche.","mult":{}},"qe":{"label":"La banque centrale injecte","nature":"pedagogique","note":"<strong>La banque centrale injecte (« QE »).</strong> Elle crée de la monnaie et achète des obligations : sa rivière gonfle d'un coup. L'argent déplacé cherche du rendement ailleurs — les rivières vers les actions grossissent à leur tour.","mult":{"banques_centrales-obligations":8,"fonds_pension-actions":1.5,"assureurs-actions":1.5,"gerants-actions":1.5,"hedge_funds-actions":1.4,"menages-monetaire":1.2}},"riskoff":{"label":"Fuite vers la sécurité","nature":"pedagogique","note":"<strong>Fuite vers la sécurité.</strong> Une peur traverse les marchés : les rivières vers les actions et le bitcoin <strong>s'inversent</strong> (l'argent en sort), pendant que l'or, les obligations et le monétaire reçoivent des torrents.","mult":{"fonds_pension-actions":-0.7,"assureurs-actions":-0.7,"gerants-actions":-0.7,"hedge_funds-actions":-0.9,"hedge_funds-crypto":-0.9,"gerants-or":3,"hedge_funds-or":3,"fonds_pension-obligations":1.8,"assureurs-obligations":1.8,"gerants-obligations":1.8,"menages-monetaire":2.2,"menages-hedge_funds":0.5}}},"courants":[{"mer":"crypto","variation":0.23061536810456218,"souffle":2.0,"date":"2026-09-05","series":["bitcoin"],"lecture":"Le cours du bitcoin.","nom":"Bitcoin","variation_pct":23.06},{"mer":"or","variation":0.09210462481395543,"souffle":1.23,"date":"2026-09-04","series":["or"],"lecture":"Le cours de l'once.","nom":"Or","variation_pct":9.21},{"mer":"actions","variation":0.02959917526999245,"souffle":0.63,"date":"2026-09-04","series":["sp500","stoxx50"],"lecture":"Les grandes Bourses sur le mois écoulé.","nom":"Actions","variation_pct":2.96},{"mer":"obligations","variation":-0.004799999999999968,"souffle":-0.28,"date":"2026-09-03","series":["us10y"],"lecture":"Le taux américain 10 ans, traduit en prix : un taux qui baisse fait monter les obligations.","nom":"Obligations","variation_pct":-0.48},{"mer":"monetaire","variation":-0.21797632978283843,"souffle":-0.76,"date":"2026-09-04","series":["vix"],"lecture":"La peur (VIX) : quand elle monte, l'argent se gare sur le monétaire.","nom":"Monétaire","variation_pct":-21.8}],"fenetre_seances":30}